Carvana มีเงินทุนมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในการจัดหาเงินทุน อสังหาริมทรัพย์ที่ไม่มีภาระผูกพัน และสินทรัพย์อื่น ๆ ณ สิ้นเดือนกันยายน Sharon Zackfia นักวิเคราะห์การวิจัยด้านผู้บริโภคของ William Blair ซึ่งครอบคลุมผู้ค้าปลีกรวมถึง Vroom และ Shift Technologies ซึ่งเป็นคู่แข่งทางออนไลน์ที่เล็กกว่ากล่าว

นั่นคือ “เพียงพอที่จะรักษาการดำเนินงานในระยะสั้นได้อย่างแน่นอน” หมายความว่า “ไม่น่าจะมีการปรับโครงสร้างบทที่ 11 ที่ใกล้เข้ามา” Zackfia กล่าว ข่าวยานยนต์ ทางอีเมล.

คำถามที่ใหญ่กว่านั้น Zackfia กล่าวว่าสภาพแวดล้อมการขายรถมือสองที่ซบเซายังคงอยู่นานแค่ไหน และต้องใช้เวลานานแค่ไหนในการที่ราคารถมือสองขายปลีกจะอ่อนลงเพื่อให้มีเสถียรภาพในระดับที่ทำให้ผู้ซื้อเลิกสนใจราคาที่สูงเมื่อไม่นานมานี้กลับเข้าสู่ตลาด

Zackfia และ Imbro ต่างก็กล่าวว่า Carvana มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับดำเนินการจนถึงปี 2023 แต่โมเดลของ Zackfia ยังพิจารณาจากแนวโน้มของตลาดมือสองที่จะดีขึ้นในต้นปีหน้า ความเป็นไปได้ที่แท้จริงของสิ่งนั้นอาจได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความเปราะบางของผู้บริโภคที่มากขึ้น เธอกล่าว

Basham กล่าวว่าสามเหตุการณ์สามารถเล่นได้อย่างอิสระหรือพร้อมกันที่ Carvana: ผู้ค้าปลีกสามารถผ่านการปรับโครงสร้างหนี้ ขายสินทรัพย์เพื่อนำเงินมาเป็นเงินสด หรือดำเนินการเพิ่มทุนในรูปแบบของการเสนอขายตราสารทุนที่นำโดย Garcia และ Ernest Garcia พ่อของเขา ครั้งที่สอง

สถานการณ์เหล่านี้อาจเกิดขึ้นได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า Basham กล่าว เขาอ้างอิงไทม์ไลน์ดังกล่าวบางส่วนจากรายงานของ Bloomberg ในเดือนนี้ ซึ่งระบุว่าเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของ Carvana บางรายได้ลงนามในข้อตกลงที่ผูกพันให้พวกเขาดำเนินการร่วมกันเป็นเวลาอย่างน้อยสามเดือนในการเจรจากับบริษัทในกรณีที่มีการปรับปรุงโครงสร้างหนี้

เจ้าหนี้ไม่มีความสามารถในการบังคับให้ Carvana ทำอะไรตราบเท่าที่ยังคงจ่ายดอกเบี้ยจากหนี้และรักษากระแสเงินสดไว้ Basham กล่าว

เขาเองก็ประมาณว่า Carvana มีเงินสดสำรองเพื่อจ่ายดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปี 2566 แต่จะไม่ใช่อีกต่อไปหากไม่จัดการกับสถานการณ์สภาพคล่องภายในเวลานั้น

หนี้ระยะยาวก้อนใหญ่ที่สุดของ Carvana — 3.3 พันล้านดอลลาร์ที่อัตราดอกเบี้ย 10.25 เปอร์เซ็นต์ — จะครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม 2573