Porsche เปิดตัวการซื้อขายที่แข็งแกร่งในการเสนอขายหุ้น IPO


VW Group แบ่งทุนการถือหุ้นของ Porsche ออกเป็นส่วนเท่าๆ กันที่ลงคะแนนเสียงและหุ้นที่ไม่ลงคะแนน โดยผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติเยอรมันยังคงถือหุ้นร้อยละ 75

ประมาณร้อยละ 12.5 ของทุนเรือนหุ้นทั้งหมด – เฉพาะหุ้นที่ไม่ได้ลงคะแนน – กำลังได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยส่วนใหญ่จะเป็นผู้ลงทุนหลักสี่ราย Qatar Investment Authority กองทุนความมั่งคั่งแห่งนอร์เวย์ T. Rowe Price และ ADQ ได้ร่วมกันให้คำมั่นที่จะเข้าซื้อหุ้น IPO มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์

อีก 12.5% ​​ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่รอการคว้าจะส่งตรงไปยังผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ VW Group – มหาเศรษฐีตระกูล Porsche และ Piech – ผ่านบริษัทการลงทุนของพวกเขา Porsche SE ครอบครัวนี้เป็นเจ้าของหุ้นส่วนใหญ่ที่ลงคะแนนเสียงของ VW 53% และภายใต้เงื่อนไขการเสนอขายหุ้น พวกเขายังจะได้รับ 25% บวก 1 หุ้นของหุ้นลงคะแนนของ Porsche AG โดยจ่ายเบี้ยประกันภัยจำนวนเล็กน้อยให้กับหุ้นบุริมสิทธิรวมเป็นเงิน 9.7 พันล้านดอลลาร์

เรียกคืนการควบคุม

Porsche SE ส่วนใหญ่จะจัดหาเงินทุนในการซื้อกิจการด้วยทุนหนี้จำนวน 7.6 พันล้านดอลลาร์ โดยการซื้อหุ้นในสองงวดเริ่มตั้งแต่เดือนหน้า โดยคาดว่าจะมีการซื้อครั้งที่สองในเดือนมกราคม หลังจากการจ่ายเงินปันผลพิเศษโดย VW Group

จนถึงปี 2009 ครอบครัวนี้เป็นเจ้าของรถปอร์เช่ครึ่งหนึ่งและสิทธิในการออกเสียงทั้งหมด แต่พวกเขาถูกบังคับให้ขายธุรกิจรถสปอร์ตให้กับ VW หลังจากที่พยายามเข้าครอบครองผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติเยอรมันล้มเหลว การเสนอขายหุ้น IPO ฟื้นการควบคุมของครอบครัวในทรัพย์สินที่อยู่ไกลเกินเอื้อม: พวกเขาได้รับชนกลุ่มน้อยที่ถูกบล็อกในคณะกรรมการกำกับดูแลของผู้ผลิตรถสปอร์ตและสถานะของพวกเขาในฐานะผู้ถือหุ้นของ VW Anchor หนุนที่ควบคุม

ปอร์เช่ตั้งเป้ารายรับไว้ที่ 37 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้และผลตอบแทนจากการขายมากถึง 18% เพิ่มขึ้น 2% จากปีที่แล้ว บริษัท กล่าวในเดือนกรกฎาคม ผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นสูงกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ในระยะยาว

บริษัท ยังคงเป็นที่รู้จักกันดีในรุ่น 911 แม้ว่าปอร์เช่ได้ขยายไลน์ผลิตภัณฑ์อย่างมีนัยสำคัญในทศวรรษที่ผ่านมาโดยการเพิ่มรถสปอร์ตยูทิลิตี้ยอดนิยมเช่น Macan ขนาดเล็กรวมถึง Panamera สี่ประตูและ Taycan ที่ใช้พลังงานจากแบตเตอรี่

นอกจากโครงสร้างความเป็นเจ้าของแบบไบแซนไทน์แล้ว การกำกับดูแลก็เป็นอีกประเด็นหนึ่งสำหรับนักลงทุนบางคน เมื่อเร็ว ๆ นี้ Blume CEO ของ Porsche ได้รับการเลื่อนตำแหน่งเป็น CEO ของ VW Group ในขณะที่ยังคงดำรงตำแหน่งที่หน่วย

จากการวิเคราะห์ของ Bernstein มูลค่าตลาดของปอร์เช่ควรอยู่ที่ 77 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าบริษัทระดับหรูแต่อยู่ที่ระดับสูงของผู้ผลิตรถยนต์

“เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทหรูหราแล้ว ปอร์เช่ยังคงมีความผันผวนที่สูงขึ้นในด้านการเติบโตของรายได้และโปรไฟล์มาร์จิ้น” แดเนียล โรเอสกา นักวิเคราะห์รถยนต์ยุโรปกล่าว “ปอร์เช่มีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยการเพิ่มรูปแบบใหม่ และดูเหมือนว่าจะไม่เกิดขึ้นในปีต่อๆ ไป”



Source link

chris fairhurst

Learn More →

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

6 + 81 =