ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในขณะที่ส่งสัญญาณว่าต้นทุนการกู้ยืมซึ่งขณะนี้สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2550 จะเพิ่มขึ้นมากกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้เนื่องจากธนาคารกลางพยายามทำให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะเย็นลง
เดอะ คณะกรรมการตลาดกลางเปิด เพิ่มอัตรามาตรฐานโดย 50 คะแนนพื้นฐานเป็น 4.25 เปอร์เซ็นต์ถึง 4.5 เปอร์เซ็นต์ช่วงเป้าหมาย ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในปีหน้าที่ร้อยละ 5.1 ตามการคาดการณ์เฉลี่ย ก่อนที่จะลดลงเหลือร้อยละ 4.1 ในปี 2567 ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้
การคาดการณ์ที่เหยี่ยวมีศักยภาพที่จะเขย่า ตลาดการเงินซึ่งการคาดเดาว่าเฟดจะหยุดการปรับขึ้นในเร็วๆ นี้ มีส่วนทำให้เงื่อนไขทางการเงินง่ายขึ้น
นอกจากนี้ยังเพิ่มโอกาสของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นสำหรับยานพาหนะใหม่และใช้แล้ว และสินเชื่อรูปแบบอื่น ๆ โดยเฉพาะการจำนอง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยและการก่อสร้างชะลอตัวลง ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของความต้องการรถบรรทุกขนาดเล็ก
หุ้นพุ่งขึ้น ในขณะที่อัตราการจำนองและเงินดอลลาร์ร่วงลงตั้งแต่เดือนที่พาวเวลล์บ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายกำลังจะมาถึง
นักลงทุนก่อนที่จะตัดสินใจเดิมพันอัตราจะสูงถึงประมาณ 4.8 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤษภาคม ตามด้วยการปรับลดคะแนนรวม 50 คะแนนในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองที่ว่าเฟดจะถูกบังคับให้เปลี่ยนแปลงเพื่อตอบสนองต่อเศรษฐกิจที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง .
เจ้าหน้าที่เฟดยืนหยัดในวันพุธแทน
“คณะกรรมการคาดการณ์ว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเป้าหมายจะเหมาะสมเพื่อให้บรรลุจุดยืนของนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพียงพอที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาที่ 2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเวลาผ่านไป” FOMC กล่าวในแถลงการณ์ โดยเน้นย้ำภาษาที่ใช้ใน การสื่อสารก่อนหน้านี้
คะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์
ก่อนหน้านี้ ประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ ส่งสัญญาณถึงแผนการที่จะปรับขึ้นในระดับปานกลาง ในขณะที่เน้นย้ำว่าการเร่งรัดขึ้นนั้นมีนัยสำคัญน้อยกว่าจุดสูงสุดและระยะเวลาของอัตราที่ระดับสูง
การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นพื้นฐาน 75 จุดติดต่อกัน 4 ครั้ง ซึ่งได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ Paul Volcker เป็นผู้นำธนาคารกลางในทศวรรษที่ 1980
อุปโภค-บริโภคขึ้นราคา เริ่มชะลอตัวลงอย่างชัดเจนมากขึ้นจากระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีเมื่อต้นปีนี้ แต่กลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นคาดว่าการดำเนินการเชิงรุกของเฟดจะทำให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยในปีหน้า
ความกังวลดังกล่าวทำให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์จากส.ส. โดยวุฒิสมาชิกจากพรรคเดโมแครต เอลิซาเบธ วอร์เรน, เบอร์นี แซนเดอร์ส และเชลดอน ไวท์เฮาส์ เตือนว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีความเสี่ยง “ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลง”
เจ้าหน้าที่ให้สัญญาณที่ชัดเจนว่าพวกเขาคาดว่าอัตราที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ พวกเขาปรับลดการคาดการณ์การเติบโตในปี 2566 โดยเห็นการขยายตัว 0.5 เปอร์เซ็นต์ ตามการคาดการณ์ค่ามัธยฐานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ พวกเขาเพิ่มประมาณการสำหรับ GDP ปี 2565 เล็กน้อยเป็น 0.5 เปอร์เซ็นต์ ธนาคารกลางเพิ่มการคาดการณ์อัตราการว่างงานในปีหน้าเป็น 4.6 เปอร์เซ็นต์จากระดับ 3.7 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน
การกระจายตัวของการคาดการณ์อัตราก็เบี่ยงสูงขึ้นเช่นกัน โดยเจ้าหน้าที่ 7 คนจาก 19 คนเห็นอัตราสูงกว่า 5.25 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า
เจ้าหน้าที่เฟดได้เพิ่มค่าประมาณสำหรับค่าหลักและแกนหลักของมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการ ซึ่งเป็นดัชนีสำหรับการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ตอนนี้พวกเขาเห็นว่า PCE อยู่ที่ 3.1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2566 เทียบกับประมาณการในเดือนกันยายนที่ 2.8 เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่แกนหลักซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานอาจอยู่ที่ 3.5 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า
ความเคลื่อนไหวในวันพุธถือเป็นปีที่ท้าทายสำหรับธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งในช่วงแรกเริ่มดำเนินนโยบายอย่างช้าๆ เพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น
นับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับใกล้ศูนย์ในเดือนมีนาคม เฟดได้เคลื่อนไหวอย่างแข็งขันเพื่อไล่ตามให้ทัน ในขณะที่ยังคงหวังว่าจะสามารถส่งมอบการลงจอดที่นุ่มนวลเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการว่างงาน
เจ้าหน้าที่กำลังพยายามชะลอการเติบโตให้ต่ำกว่าแนวโน้มระยะยาวเพื่อทำให้ตลาดแรงงานเย็นลง โดยที่ตำแหน่งงานยังคงสูงกว่าจำนวนผู้ว่างงานชาวอเมริกันอยู่มาก และลดแรงกดดันต่อราคาที่สูงกว่าเป้าหมาย 2%
เจ้าหน้าที่ได้รับข่าวดีเมื่อวันอังคาร เมื่อข้อมูลของรัฐบาลแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7.1% ในปีสิ้นสุดเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดในปีนี้
ถึงกระนั้น นายพาวเวลล์ได้กล่าวซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าเขายินดีให้เศรษฐกิจประสบความเจ็บปวดเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อและหลีกเลี่ยงความผิดพลาดของทศวรรษ 1970 เมื่อเฟดคลายนโยบายการเงินก่อนเวลาอันควร
